10月5日，第33屆OPEC+部長級會議舉行，會議宣布：將11月和12月的OPEC+產(chǎn)量配額相比8月下調(diào)200萬桶/日，同時宣布本輪減產(chǎn)協(xié)議框架有效期將延續(xù)至2023年12月末。當(dāng)周，美原油WTI價格上漲17.25%，站上90美元關(guān)口。8月份的第31屆部長級會議，曾宣布增產(chǎn)10萬桶，以遏制高企的油價。與之相比，本次增產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大20倍，可見OPEC的最終目標(biāo)是穩(wěn)油價，先前的減產(chǎn)象征意義大于實(shí)際意義。另外，OPEC+參會國當(dāng)中，俄羅斯是不可忽視的一股力量。由于俄羅斯受到G7國家的多輪制裁，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿κ芏糁疲汀⑻烊粴狻⒚禾康某隹谑莾H存的具有主動權(quán)的產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)油價是俄羅斯顯而易見的首要選擇。

技術(shù)面，WTI筑頂結(jié)構(gòu)顯著。今年3月份和6月份分別形成高點(diǎn)129.44、123.18，兩個高點(diǎn)依次降低，形成雙頂結(jié)構(gòu)，同時成為波浪理論的浪1和浪2。日線級別，MA60已經(jīng)完成對MA120和MA250的下穿，一旦MA120下穿MA250，則均線達(dá)成“空頭排列”的條件。在結(jié)構(gòu)和均線的雙重壓制下，WTI未來難有強(qiáng)勢表現(xiàn)，尤其是難以上破100美元整數(shù)關(guān)口。當(dāng)然，身為交易員，不可偏執(zhí)一個方向，需要保持靈活。雖然WTI的筑頂特征顯著，但長期趨勢仍可看做多頭，6月份至今的下跌，可以被歸類為暫時性回調(diào)。支撐WTI多頭趨勢延續(xù)的理由，不在技術(shù)面，而在于供應(yīng)端。

中東國家中，除了以色列外，沒有哪個國家對美國由始至終的保持友好。伊朗自不必說，自特朗普推翻伊核協(xié)議后，美伊關(guān)系急轉(zhuǎn)直下，拜登也沒能修復(fù)這種裂痕。沙特雖然目前看來和美國的關(guān)系不錯，但從7月份拜登訪問沙特時，僅有麥加省省長歡迎，國王和王儲均為現(xiàn)身來看，沙特內(nèi)部并不想與美國保持過于親密的關(guān)系。高油價符合中東國家的集體利益，但對于深陷能源危局的歐洲和美國來說苦不堪言。考慮到國際關(guān)系博弈，OPEC+主要成員國大概率都樂見原油價格穩(wěn)定在高位。如果未來OPEC+推出更超預(yù)期的減產(chǎn)規(guī)模，WTI或有機(jī)會維持強(qiáng)勢狀態(tài)。

需求面正在萎縮，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)增速正在下降。本月6日，國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃表示，自去年10月以來，IMF3次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，2022年和2023年該增長預(yù)計(jì)僅為3.2%和2.9%。她透露，在下周即將更新的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，IMF將再次下調(diào)明年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。經(jīng)濟(jì)下行意味著對能源的需求減弱，不只是石油，包括天然氣、煤炭、電力的總需求都會下降。需求萎縮不會再短期內(nèi)結(jié)束，如果OPEC+的減產(chǎn)力度無法持續(xù)超出市場預(yù)期(實(shí)際上很難做到，因?yàn)楫a(chǎn)油小國是不希望減產(chǎn)份額擴(kuò)大的)，WTI價格下行將會是大概率事件。

ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡明觀點(diǎn)：長期來看，WTI走勢更偏向空頭。但受到OPEC+超預(yù)期減產(chǎn)的影響，或許會在高位震蕩較長時間。

ATFX風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅代表分析師觀點(diǎn)，且不構(gòu)成任何操作建議。

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