德意志銀行策略師計算認(rèn)為，美國國債1788年、即財政部成立的前一年以來還從未出現(xiàn)過如此嚴(yán)重的下跌。

該行的信貸策略和專題研究主管Jim Reid本周發(fā)布報告，強(qiáng)調(diào)2022年是債市歷史上最糟糕的年份之一。

策略師們引用了Global Financial Data一個使用10年期美國國債代理匯總數(shù)百年回報的非常規(guī)指數(shù)。他們使用的基準(zhǔn)包括1830年代的波士頓市政債券、Hunt’s Merchants’雜志和Martin’s Boston Stock Market一書所記載的報價，以及為第一次世界大戰(zhàn)融資的自由債券。

德意志銀行援引的這個GFD指數(shù)顯示，以此測算10年期美國國債今年下跌了約10%，創(chuàng)下1788年債券重挫逾25%以來最深跌幅。

總部位于加州的GFD以打造回顧數(shù)百年、合并傳統(tǒng)數(shù)據(jù)與歷史記錄的市場指數(shù)而聞名。它的一些股票指數(shù)甚至追溯到1601年阿姆斯特丹股市問世的時候。

投資者對如此之多的歷史基準(zhǔn)是否為看待現(xiàn)代市場的有用方法可能存在不同看法。美國的金融體系當(dāng)然與1700年代不可同日而語。

“美國當(dāng)時的組織方式非常不同。我不會這樣來比較，” 紐約梅隆銀行駐倫敦的策略師Geoffrey Yu說。

盡管如此，這也是描繪投資者今年以來所承受困境的一種方式，Yu說：“對于債券市場來說，這是一場史無前例的完美風(fēng)暴。”

美國10年期國債收益率自2021年底以來已增長逾一倍，從1.51%升至3.14%。根據(jù)年中此時的回報測算，這是1984年以來收益率錄得的最大漲幅。

關(guān)鍵詞： 德意志銀行 債市歷史 美國國債 美國國債下跌