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節(jié)后首周3000點失而復得，做多情緒回暖明顯。上周，在社融數(shù)據(jù)超預期改善等因素的影響下，A股三大指數(shù)同步探底回升，上證指數(shù)失守3000點關口后于兩日內(nèi)收復，成交額也隨反彈逐步放大。行業(yè)方面，醫(yī)藥、計算機、電力設備等行業(yè)漲幅居前，煤炭、房地產(chǎn)、銀行等跌幅較大。北向資金凈流入同比轉(zhuǎn)負，市場做多情緒回暖明顯。

進入本周一，三大指數(shù)低開后震蕩走高，全線翻紅，延續(xù)反彈。盤面上，工業(yè)母機、教育、儀器儀表等板塊漲幅居前，醫(yī)療、信創(chuàng)、軍工全天活躍，電池、一體化壓鑄等賽道股陷入調(diào)整。北向資金全天凈流出44億元，個股漲多跌少，兩市有3935只個股上漲，市場情緒持續(xù)回溫。

10月13日美國披露的CPI數(shù)據(jù)再超預期，持續(xù)加息幾乎板上釘釘，但美股卻一反常態(tài)呈低開高走態(tài)勢，說明交易加息的邏輯雖沒有消失，但短期內(nèi) “加息”的風險定價基本已經(jīng)確定，市場對利空的反應逐步鈍化，開啟超跌后的均值回歸。國內(nèi)宏觀方面，上周公布的9月CPI數(shù)據(jù)溫和上行，通脹整體可控，社融和信貸數(shù)據(jù)超預期，貨幣政策寬松有望延續(xù)，結合上周市場反彈成交額不斷放大的現(xiàn)狀，預計后續(xù)資金面仍有保障。本周將公布投資、消費等相關宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，在重要會議、政策、資金、情緒的加持下，階段性反彈基本確立，后市有望延續(xù)震蕩上行。但是，鑒于困擾市場的如美聯(lián)儲加息、經(jīng)濟弱復蘇等長期因素并沒有得到根本性解決，所以市場尚未出現(xiàn)基本面反轉(zhuǎn)信號，建議做好倉位管理，輕倉參與，確認后再行加倉。

板塊方面，在市場情緒回暖且階段性反彈確立的背景下，建議沿著正面改善邏輯進行布局，一是堅持推薦有政策改善預期及數(shù)據(jù)修復預期的房地產(chǎn)、新基建等穩(wěn)增長板塊;二是看好三季報業(yè)績超預期增長的景氣成長行業(yè)：新能源、高端裝備制造等;三是堅持推薦白酒、食飲、零售等必選消費行業(yè)的中長期投資機會。

(作者為大同證券策略分析師)

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