8月5日，銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)，共計7章、85條，新增公司治理和風(fēng)險管理專門章節(jié)，對股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計要求和經(jīng)營原則及相關(guān)要求進(jìn)行了優(yōu)化，并增補(bǔ)監(jiān)管手段和違規(guī)約束。

作為保險資金等長期資金的核心管理人，保險資管公司是資本市場的主要機(jī)構(gòu)投資者和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要力量。自2003年以來，我國先后設(shè)立了33家保險資管公司。目前各保險資管公司通過發(fā)行保險資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過20萬億元。

為了規(guī)范保險資管公司發(fā)展，監(jiān)管部門于2004年發(fā)布了《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》。作為對原規(guī)定的修訂完善，此次《規(guī)定》全面梳理保險資管公司發(fā)展中存在的問題，統(tǒng)籌考慮未來一段時期保險資管公司的發(fā)展方向，在系統(tǒng)整合相關(guān)制度基礎(chǔ)上，形成了體系相對完備、特色更加鮮明的機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度框架。

在功能定位方面，《規(guī)定》明確保險資管公司“以實現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值為目的”，支持、鼓勵和引導(dǎo)保險資管公司立足長期投資、穩(wěn)健投資、價值投資，實現(xiàn)與其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的差異化發(fā)展。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，在保險資產(chǎn)管理公司資金來源中，系統(tǒng)內(nèi)保險資金規(guī)模占比超七成，第三方資金來源涵蓋第三方保險資金、銀行資金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等。“與其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相比，保險資管公司的特殊性在于‘資金端’。”中央財經(jīng)大學(xué)中國精算研究院博士陳輝表示，保險資管公司的資金來源平均久期較長，這要求“資產(chǎn)端”也要配置長期資產(chǎn)。

為引導(dǎo)保險資管公司專業(yè)化運作，夯實長期投資持監(jiān)管評級較高、經(jīng)營運作穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)開展創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。

“在‘資管新規(guī)’落地實施的背景下，保險資管公司要提高競爭力，必須擴(kuò)大經(jīng)營范圍、改變經(jīng)營模式。”陳輝分析，這一政策紅利將有助于保險資管公司提升資產(chǎn)配置的效率和資金運用的收益率。

“《規(guī)定》的發(fā)布將進(jìn)一步增強(qiáng)保險資管公司的獨立性和市場化、專業(yè)化水平，為資本市場平穩(wěn)健康運行和實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展培育更多穩(wěn)健型的機(jī)構(gòu)投資者。”銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

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