偃旗息鼓后，賽道股一去何時(shí)返?

8月31日，以新能源為代表的賽道股出現(xiàn)集體暴跌。尤其是此前連續(xù)逼空上漲的光伏和儲(chǔ)能賽道紛紛高位跳水，固德威上演20CM跌停，南都電源跌19.32%，陽(yáng)光電源跌12.48%，錦浪科技跌10.60%。

新能源汽車(chē)方面，更是早在中旬就已見(jiàn)頂。寧德時(shí)代、比亞迪較高點(diǎn)跌去近20%，天華超凈較高點(diǎn)跌去近25%，天齊鋰業(yè)更是較高點(diǎn)跌去近30%。

對(duì)于大跌的原因，市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜。

一個(gè)直接原因是巴菲特減持比亞迪。巴菲特本次減持之所以受到了空前的關(guān)注，是因?yàn)樽?008年投資比亞迪以來(lái)，股神在此前的14年中從未有過(guò)任何減持動(dòng)作。對(duì)比亞迪的減持難免讓人想到股神昔日的另一個(gè)操作——清倉(cāng)中石油。

另一個(gè)被市場(chǎng)找出來(lái)的原因是中報(bào)業(yè)績(jī)的暴雷，其中又以7月下旬以來(lái)最火熱的逆變器賽道最受關(guān)注。8月29日，逆變器小龍頭固德威發(fā)布半年報(bào)，報(bào)告顯示，固德威營(yíng)收同比僅增長(zhǎng)33.61%，歸母凈利潤(rùn)更是下滑64.32%，顯然，這樣的業(yè)績(jī)很難匹配高達(dá)300多倍的市盈率。除了固德威，整個(gè)逆變器賽道的中報(bào)表現(xiàn)都與市場(chǎng)的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)。

但上述兩個(gè)原因都有些勉強(qiáng)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比如新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，很多公司業(yè)績(jī)都非常好，增幅翻倍的公司一大把，但股價(jià)近期都在跌。核心原因還是漲得太多，估值太高。4月以來(lái)賽道股，大的漲完小的漲，把未來(lái)的預(yù)期都漲完了，歇一下也是很正常的。

那么，光伏、新能源、半導(dǎo)體等賽道股就此歇菜了嗎?會(huì)不會(huì)“常恐秋節(jié)至，焜黃華葉衰”?像秋天里的花草枯黃衰敗，一去不返?當(dāng)然不是!

富國(guó)基金經(jīng)理張富盛以新能源汽車(chē)為例對(duì)近期賽道股的大跌做了分析。他表示，從基本面的角度看，去年整個(gè)中國(guó)是350萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)量，相比于全年2000多萬(wàn)輛乘用車(chē)的銷(xiāo)量來(lái)說(shuō)，大概處在15%的滲透率，然后今年通過(guò)增長(zhǎng)之后滲透率可能會(huì)在25%左右。長(zhǎng)期看電動(dòng)化的滲透率可能會(huì)到70%~80%的比例，所以也意味著從當(dāng)前看，未來(lái)還是有3~5倍的增長(zhǎng)空間。

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