美聯(lián)儲鮑威爾上周五捍衛(wèi)“繼續(xù)鷹派加息”的言論，令金融市場對央行在未來幾個月改變激進加息路徑的希望破滅。貨幣市場對美聯(lián)儲9月加息75個基點的押注升至70%。投資者尤其擔心美聯(lián)儲不惜以衰退為代價來抗擊通脹，鮑威爾預警稱經(jīng)濟未來將遭遇痛苦。

具有投票權的歐洲央行理事會成員Isabel Schnabel警告通脹預期面臨脫錨風險，歐央行維持公信力必須繼續(xù)對抗通脹，即使這會令經(jīng)濟陷入衰退。歐央行首席經(jīng)濟學家Philip Lane則稱，9月將標志著政策新階段的開始，“穩(wěn)步加息”至終端利率非常重要，支持較小幅度加息。

不過，市場對歐央行追隨美聯(lián)儲“暴力加息”的預期顯著提升，對其9月加息50個基點的押注已為“板上釘釘”，加息75個基點的可能性從上周末的不到五成提升至67%。

歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)欠佳。衡量制造業(yè)活動的美國8月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)陷入負數(shù)區(qū)間至-12.9，基本持平預期-12.7，略好于前值-22.6。周一的初步數(shù)據(jù)還顯示，經(jīng)合組織地區(qū)二季度GDP增長依然疲軟。投資者等待周五的8月美國非農(nóng)就業(yè)，預計新增人數(shù)較前月接近砍半。

周一收盤美股齊跌，拼多多漲近15%，道指跌超180點，標普500指數(shù)跌0.7%，納指跌超1%。

歐美國債大幅拋售，10年期美債收益率升破3.10%兩個月最高，兩年期收益率十五年高位

在央行鷹派加息的預期之下，歐美主要國家國債收益率周一攜手大幅上行。

10年期美債收益率最高升9.5個基點，升破3.10%關口，日高至3.13%，刷新6月末以來最高。30年期長債收益率最高升6.5個基點至3.27%。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率最高升9.6個基點并上逼3.49%，刷新2007年底以來的十五年高位。美債收益率曲線仍到掛，突顯衰退擔憂。

歐洲主權債收益率普遍升超10個基點。作為歐元區(qū)基準的10年期德債收益率一度升15個基點至上逼1.55%，創(chuàng)兩個月最高，為6月30日以來首次漲穿1.5%;兩年期德債收益率一度升逾22個基點至1.195%，也創(chuàng)兩個多月最高。10年期意債收益率一度升17個基點，同創(chuàng)6月中旬來最高，與10年期德債收益率息差走闊至236個基點，創(chuàng)一個月新高。英國債市周一休市。

有分析稱，歐洲央行顯然與美聯(lián)儲一道決心將加息“前置化”(front-load)，歐央行短期內(nèi)加息的力度越大，衡量風險情緒的意/德基債息差越有可能走闊至300個基點，要求歐央行啟動防止歐元區(qū)邊緣國家借貸成本無序擴大的新工具。此外，野村維持美債曲線趨平的預期不變。=

油價齊漲4%至四周新高，歐洲天然氣盤中大跌21%，德國明年電價創(chuàng)新高后轉跌超28%

WTI 10月原油期貨收漲3.95美元，漲幅4.24%，報97.01美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲4.1美元，漲幅4.06%，報105.09美元/桶。美國氣溫高于此前預測，推升需求，NYMEX 9月美國天然氣期貨收漲0.61%，報9.3530美元/百萬英熱單位。

美油WTI最高漲4.30美元或漲4.6%，日高升破97美元，創(chuàng)8月1日來最高。國際布倫特10月期貨最高漲4.49美元或漲4.4%，一度升破105美元;11月期貨最高漲4.18美元或漲4.2%，最高升破103美元，均同創(chuàng)四周高位。

分析稱，油價受到OPEC+可能減產(chǎn)的提振，抵消了強勢美元和歐美經(jīng)濟增長前景黯淡的影響。該產(chǎn)油國聯(lián)盟將于9月5日開會決定10月產(chǎn)量和展望今年剩余時間的前景。伊朗稱恢復核協(xié)議的談判將持續(xù)至9月，削弱了對該國石油供給即刻增加的猜測，市場共識認為石油供應保持趨緊。

俄烏沖突加劇供應擔憂，令今年3月美油自2008年來首次升至130美元，布油以近147美元創(chuàng)歷史新高。隨后，對高利率、通脹和衰退風險的擔憂不斷加劇，油價承壓并即將在8月連跌第三個月。但供應端緊張和歐洲天然氣高漲引發(fā)“氣轉油”的使用需求，令美銀和高盛看漲油價。

由于歐盟囤氣速度快于預期，“歐洲火車頭”德國預計提前一個月完成計劃，歐洲天然氣沖高回落。歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨尾盤跌超13%，盤中曾跌近21%并失守270歐元/兆瓦時，創(chuàng)自4月以來最大跌幅，上周曾累漲近40%并于上周五刷新歷史最高340歐元。德國經(jīng)濟部長哈貝克稱，鑒于德國在儲氣目標上的進展，預計天然氣價格將很快下跌。

同為歐洲基準的德國未來一年電價尾盤也跌超28%，刷新日低至705歐元，歐市盤初曾創(chuàng)歷史新高1050歐元/兆瓦時，是史上首次突破1000歐元大關，商州累漲70%。但上周漲超50%的法國未來一年電價周一尾盤仍漲近7%，報1200歐元再創(chuàng)歷史新高，站穩(wěn)1000歐元關口上方。

歐盟正考慮將天然氣與電力市場脫鉤，以遏制歐洲不斷上漲的電價，將于9月9日召開能源緊急會議，討論危機應對方案。殼牌石油首席執(zhí)行官擔心歐洲天然氣危機可能會持續(xù)幾個冬天，高盛也認為，鑒于冬季短缺的風險持續(xù)存在，歐洲天然氣價格將居高不下。俄羅斯通過“北溪1號”向歐洲輸氣將于本周三起暫停三天。

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